1928 yılında Ankara'da doğdu. Gazeteciliğe 1947'de Cumhuriyet Halk Partisi'nin yayın organı olan Ulus gazetesinde başladı. Sırasıyla Ankara Akşam Haberleri, Kudret, Vatan, tekrar Ulus, Anka Haber Ajansı, Akis, Hürriyet, Tercüman, Milliyet ve Güneş gazetelerinde çalıştı. Milliyet gazetesinde ve Metin Toker'in yayımladığı Akis dergisinde hem yazarlık hem de genel yayın müdürlüğü yaptı. Büyük yankılar uyandıran, çeşitli soruşturmalar ve davalar açılmasına yol açan ancak kendine Yılın Gazetecisi, unvanını kazandıran "Johnson'un Mektubu" haberiyle ün sağladı. Barış Harekâtı'ndan sonra Kıbrıs'a ilk giren gazeteci oldu. Cumhuriyet gazetesinin başsayfasında Güncel isimli köşenin yazarıdır. Kanaltürk'te, Tuncay Özkan ile birlikte pazar günleri yayınlanan Politika Durağı adlı programı sundu. Arcayürek, Türkiye'nin yakın siyasal tarihine ışık tutan ve baskı üzerine baskı yapan çok sayıda kitaba imza attı. Makalelerinde olsun, televizyon programlarında olsun, ustaca yaptığı yergilerle taşı gediğine oturtan; anlattığı fıkralarla siyasete çarpıcı göndermeler yapan üslubuyla siyaset ve medya dünyasına ayrı bir renk getirdi. Süleyman Demirel'in cumhurbaşkanlığı döneminde danışmanlığını yaptı.